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6月房企海外融資“井噴” 資金額超30億美元融資率超10%

2019-06-27 15:38:50 來源:長江商報

長江商報訊(記者 江楚雅)萬億負債高壓下,在國內融資渠道收緊的趨勢下,房企加速海外融資補血。
中原地產不完全統計,6月以來,海外融資的上市房企超過15家,融資金額超過30億美元。多數房企融資額度較大,其中不乏超大型房企。朗詩、合生創展、中國金茂、中國奧園、中南建設等12家房企發布發海外發債公告
    從融資利率來看,6月份以來,房企發行的海外債票面成本普遍較高,不少房企海外融資利率超過10%。
易居研究院認為,近期國內市場的融資政策繼續收緊,這使得部分房企的資金壓力是有所增加的。尤其是部分房企近期拿地規模大,后續需要資金補給,這也要求其積極開拓此類拿地的機會。從實際情況看,部分融資成本也是比較高的,給予投資者的條件也是不錯的,這說明企業融資比較渴求,希望通過融資來獲得較好的發展。近期海外有各類降息的做法和預期,適當也會降低其融資的成本和壓力。
    房企6月海外融資規模攀升
    數據顯示,2019年房企有息負債到期規模達6.8萬億,累計近4193億元信用債將到期。
面對償債壓力,國內融資渠道卻在短暫“小陽春”之后迎來“微收緊”。房企正在集體抓住海外融資窗口期。中原地產研究中心日前發布的統計數據顯示,6月份以來,超過15家房企參與海外融資,融資金額逾30億美元。
    例如,6月12日當天,就有多家房企集中發行海外債。華南城控股有限公司增發的于2021年到期的6000萬美11.875%優先票據已于2019年6月12日完成發行;新湖中寶1.1億境外美元債完成發行 年利率為11%;中南建設境外3.5億美元債券完成發行,票面利率票10.875%,期限3年。
    6月25日,佳兆業發布公告稱,發行額外2022年到期的2億元美元11.25%優先票據,發行額外2023年到期的3億元美元11.5%優先票據。
    從融資利率來看,6月份以來,房企發行的海外債票面成本普遍較高,不少房企海外融資利率超過10%。比如,華南城控股增發于2021年到期的6000萬美元優先票據,票面利率為11.875%,同日公告境外發行債券1.1億美元的新湖中寶票面年利率為11%,中南建設境外3.5億美元債券票面利率票10.875%,正榮地產將發行本金總額為2億美元的優先永續資本證券,初步分派率每年10.25%。
    中原地產首席分析師張大偉分析認為,房企在5月之前融資情況良好,融資成本降低,主流境外融資成本均在6%-8%。但最近隨著內地融資收緊,海外融資成本也開始增加。楊紅旭認為,當前海外融資利率比去年低一些,但不同企業差異較大,存在企業分化。“發債利率與評級有關,評級越高,發債利率越低,評級越低,發債利率越高。這種分化跟企業自身有關系。
    下半年境內融資持續收緊
    事實上,5月下旬以來,隨著境內融資收緊,海外融資規模增加,成本也隨之攀升。預計下半年融資難度會進一步增加,政策面有望進一步收緊。
    張大偉分析認為,去海外融資一部分原因是因為房企在國內的融資已經被收緊了。作為典型的資金密集型企業,房企必須要維持巨量現金流的安全。今年上半年,隨著5月份一系列調控政策出臺,房企在國內的融資步履維艱。轉向海外某種程度上,也是房企的無奈之舉。下半年融資繼續收緊,可能會影響到房企的拿地策略。
    克而瑞研究報告顯示,2019年5月17日,銀保監會網站發文,明確要求商業銀行、信托、租賃等金融機構不得違規進行房地產融資。在此背景下,信托貸款余額經歷3月份短暫反彈后于5月再次回落。
    隨著春節后信貸市場限制放寬,房企融資難度降低,部分城市在土地市場上抬頭了。典型案例如蘇州市,低價開始飆漲。這一現象導致各地收緊房貸政策。也就是說,未來房貸以及企業貸款會受到非常嚴重的影響。
    針對房地產市場下半年的走勢,業內預計2019年樓市的調控將繼續嚴格下去。大部分房企對土地市場的熱度逐漸降低,土地的溢價率也開始下降。融資方面還是會維持收緊態勢,短期內不太可能會有很大的放松。
    對于拿地來講,行業頭部房企近期拿地比較積極,原因一是由于可售庫存低,需要補貨,二是目前拿地的成本相對而言是比較低的。而且中小型房企由于資金問題拿地速度會有所下降。綜合來看,2019年第三季度房企拿地對保持一定的熱度,第四季度可能會有所降溫。

責編:ZB

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